粉筆上市后首份財報：2022年營收28.1億元，銷售成本縮減比例高達44.2%

3月28日晚間，職業(yè)考試培訓服務商粉筆有限公司(02469.HK)發(fā)布上市后首份財務報告。報告顯示，2022年，粉筆營收28.1億元，同比下降18%;凈虧損20.87億元，與2021年度的20.46 億元基本持平。

圖源：粉筆財報

線下培訓服務收入減少至9.39億元，營運中心數(shù)量減至198個

粉筆收益主要來自提供培訓服務，其次是來自銷售內(nèi)部開發(fā)的教材及輔導資料。根據(jù)財報，粉筆在線培訓服務收入為14.15 億元，2021年同期為13.96億元，保持相對平穩(wěn)。

由于2022年疫情區(qū)域性復蘇導致若干地區(qū)線下培訓服務暫停及若干考試推遲，加之粉筆策略性調(diào)整線下覆蓋規(guī)模導致營運中心數(shù)量減少至2022年12月31日的198個(招股書中粉筆曾稱營運中心線下網(wǎng)絡覆蓋31個省、自治區(qū)及直轄市的220多個城市)。粉筆線下培訓服務所產(chǎn)生收入由2021年的16.17億元減少41.9%至2022年的9.39億元。

除此之外，粉筆銷售圖書的收入由2021年的4.15億元增加10%至2022年的4.57億元。

圖源：粉筆財報

其中，在線培訓服務的毛利由 2021年51.3%增至2022年的61.2%，主要是由于粉筆調(diào)整了在線培訓雇員結(jié)構(gòu)，策略性調(diào)整每個班級的學員與講師比率并加強成本控制措施;2022年，線下培訓服務的毛利率大幅增長到到36.9%，一方面，這與優(yōu)化線下培訓雇員結(jié)構(gòu)并調(diào)整線下覆蓋規(guī)模有關(guān)，另一方面，粉筆調(diào)整業(yè)務發(fā)展策略導致因還沒有通過而需退款的協(xié)議班課程費用比例降低，并減少提供因還沒有通過而需全額退款的筆試協(xié)議班。圖書銷售的毛利率由2021年的31.3%增至2022年的33.6%。

各項開支大幅縮減，銷售成本縮減比例高達44.2%

值得注意的是，粉筆各項開支都在減少。銷售和營銷開支由7億元減少至5.17億元，同比減少26.6%;研發(fā)開支由2.87億元減少31.5%至1.97億元;行政開支由2021年的11.2億元減少51.5%至5.44億元。截止2022年12月31日，粉筆的雇員人數(shù)為 440人，同比減少了 17%;員工福利開支則從2021年的27.19億元降至2022年的15.69 億元。

銷售成本方面，由2021年的25.88億元減少至14.45億元，縮減比例高達44.2% 。其中，線下培訓業(yè)務的銷售成本減少63.5%至5.93億元;在線業(yè)務的銷售成本減少至5.49億元，同比下降19.3% 。

根據(jù)粉筆此前的招股書，粉筆科技在2019年總營收為11.6億元，2021年即達到34.29億元，三年增長超過20億，但與此同時虧損也在加大。2019年經(jīng)調(diào)整凈利潤為1.75億元，2020年、2021年凈虧損3.63億元、8.22億元。

截至2022年12月31日，粉筆現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物減至10.47億元。與此同時，由于降低了協(xié)議班對經(jīng)營造成的潛在風險，其凈流動資產(chǎn)已由2021年底的 2770 萬元增加至5.65億元。

2023年1月9日，粉筆在香港聯(lián)合交易所主板上市，此前不久，北京粉筆藍天科技有限公司申請注冊“粉筆甄選”“粉筆精選”“粉筆好物”“粉筆龍哥”“粉筆小龍”“粉筆龍龍”等商標，國際分類涉及社會服務、通訊服務、科學儀器、廣告銷售等。事實上，粉筆也在尋求新的業(yè)務增長曲線，3月21日晚上7點，粉筆旗下直播帶貨品牌“粉筆優(yōu)選”在抖音平臺開播，根據(jù)抖音官方數(shù)據(jù)，直播的2個多小時里，5.4萬人看過這場直播，帶貨產(chǎn)品包括糧油調(diào)味、零食飲料、化妝個護、文創(chuàng)周邊等品類。

粉筆在財報中表示，將進一步擴大課程覆蓋面，探索創(chuàng)新授課模式，以應對不斷變化的行業(yè)趨勢及多元化學習需求。同時將繼續(xù)投資研發(fā)計劃，利用先進技術(shù)和數(shù)據(jù)分析的力量，更好地服務學員。

粉筆有限公司(02469.HK)日前發(fā)布2022年業(yè)績報告。2022年，粉筆營收28.104億元，同比減少18%;凈虧損20.873億元，上年同期虧損20.46億元。

粉筆2022年業(yè)績概要：

營收28.104億元，同比減少18%。

銷售成本14.447億元，同比減少44.2%。主要是由于優(yōu)化員工結(jié)構(gòu)及課程材料成本結(jié)構(gòu)以及策略性調(diào)整每個班級的學員與講師比率。其中，對于線下培訓部分的成本控制效果顯著，由2021年的16.22億元減少63.5%至2022年的5.93億元。

毛利13.657億元，上年同期為8.409億元，同比增加62.4%。

毛利率48.6%，上年同期為24.5%。

行政開支5.437億元，同比減少51.5%。

銷售及營銷開支5.168億元，同比減少26.6%。主要是由于已基本建成全國性的當?shù)貭I運中心網(wǎng)絡并于2022年疫情局部出現(xiàn)期間限制推廣活動，令推廣開支有所減少，及優(yōu)化員工結(jié)構(gòu)令員工福利開支有所減少。

研發(fā)開支1.966億元，同比減少31.5%。

經(jīng)營利潤1914.3萬元，上年同期經(jīng)營虧損12.445億元。

年內(nèi)虧損20.873億元，上年同期虧損20.46億元，凈虧損率分別為74.3%及59.7%。

經(jīng)調(diào)整利潤為1.91億元，而2021年經(jīng)調(diào)整虧損為8.22億元。

截至2022年12月31日，合約負債(指就培訓服務從學員收取但尚未就此履約的預付課程費用)1.179億元，上年同期1.692億元，主要是由于2022年疫情復發(fā)致使若干考試推遲，令專為2023年考試設計的課程推遲銷售。

截至2022年12月31日，退款負債(指預計不可獲得的課程費用，主要包括協(xié)議班預計會收到退課及不通過退款請求的一定比例的課程費用，其次包括部分其他非協(xié)議班退課及在線學習產(chǎn)品尤指新手訓練營產(chǎn)品的課程費用)2.75億元，截至2021年12月31日為6.803億元，主要是由于調(diào)整業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略(粉筆在2022年取消了大部分協(xié)議產(chǎn)品，調(diào)低協(xié)議款在整體付款金額的比例)導致因未通過而需退款的協(xié)議班課程費用比例降低，并減少提供因未通過而需全額退款的筆試協(xié)議班，提高了確認收入比例，縮短了收入確認周期。

年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物10.474億元，上年同期為11.599億元。

拆分粉筆收入來看，在線培訓服務營收14.149億元，貢獻50.4%的營收，上年同期為13.961億元，貢獻40.7%的營收;線下培訓服務營收9.389億元，貢獻33.4%的營收，上年同期為16.173億元，貢獻47.2%的營收，同比減少41.9%;圖書銷售4.566億元，貢獻16.2%的營收，上年同期營收4.151億元，貢獻12.1%的營收。

對于線下培訓服務營收同比下降41.9%，粉筆方面表示，主要是由于疫情區(qū)域性復現(xiàn)導致若干地區(qū)線下培訓服務暫停及若干考試推遲。此外，粉筆策略性調(diào)整線下覆蓋規(guī)模以有效管理增長并改善盈利能力，導致營運中心數(shù)量減少至2022年12月31日的198個。

毛利率方面，在線培訓服務的毛利率由2021年的51.3%增至2022年的61.2%，主要是由于優(yōu)化在線培訓員工結(jié)構(gòu)，策略性調(diào)整每個班級的學員與講師比率并加強成本控制措施，以努力提升運營效率及盈利能力。線下培訓服務的毛利率36.9%，上年同期的毛損率為0.3%，主要是由于優(yōu)化線下培訓員工結(jié)構(gòu)并調(diào)整線下覆蓋規(guī)模，及調(diào)整業(yè)務發(fā)展策略導致因未通過而需退款的協(xié)議班課程費用比例降低，并減少提供因未通過而需全額退款的筆試協(xié)議班。圖書銷售的毛利率由2021年的31.3%增至2022年的33.6%，主要是由于除收入有所增長外，紙張采購價下降及粉筆自2021年3月起啟動內(nèi)部印刷設施并擴大規(guī)模的綜合影響導致課程材料成本降低。

截至2022年12月31日，粉筆的在線平臺已積累約5020萬名注冊用戶，線下已建立198個當?shù)貭I運中心。截至2022年底，共有7440名全職員工，產(chǎn)生員工成本總額(包括董事薪酬)約15.693億元，而截至2021年12月31日則為8964名全職員工。

值得一提的是，粉筆報告中有一項虧損數(shù)據(jù)備受關(guān)注，對此粉筆表示：“有一筆20.3億人民幣的公允價值虧損，是由pre IPO優(yōu)先股隨公司估值增加引起的，本質(zhì)上只是一個會計上的記賬方式，體現(xiàn)的是pre IPO投資人的投資權(quán)益。在上市后，所有優(yōu)先股都會轉(zhuǎn)換為普通股，所以這部分公允價值虧損到2023年上市后就沒有了。”

展望未來，粉筆表示將系統(tǒng)性地完善課程及教學方法、提升內(nèi)容開發(fā)能力;將進一步擴大課程覆蓋面，探索創(chuàng)新授課模式;將繼續(xù)投資研發(fā)計劃以服務學員。